Геополитический M&A и продажа Домодедово на Авито

Мир больше не притворяется рациональным.

Трамп делит Венесуэлу и параллельно пытается провернуть крупнейший геополитический M&A с Гренландией.

СВО по срокам уже превзошла Великую Отечественную войну.

А в России тем временем аэропорт Домодедово продают на Авито. 132 млрд рублей. Без звонков. Писать в чат.

Кстати, как там история с долей в Совкомбанке, которую тоже когда-то выставляли через Авито — сделка закрыта или всё ещё «в процессе»?

Это не сюрреализм. Это новая реальность, в которой активы, инфраструктура и даже государства всё чаще ведут себя как лоты на площадке.

Краха рубля ждали ещё ко второй половине 2025 года. Но его не произошло.

Мы живём в режиме повышенного давления, который рынок давно научился переваривать.

Продажи валюты остаются высокими, но структура меняется: экспортёры продают меньше из-за нефти, Минфин продаёт больше — и система балансирует сама себя.

Поэтому цели по курсу остаются прежними — 95+.

Наша позиция — около 30% портфеля в валютных облигациях. Купон платят. Ждём, пока идея отработает свою логику.

Появилась рабочая конструкция: покупка суверенных замещающих облигаций РФ, номинированных в долларах или евро, с расчётами в юанях и хранением в НРД.

Речь здесь не о ставке на валюту и не о налоговой «магии». Речь о способе входа.

Такая схема позволяет заходить в валютный актив через доступную инфраструктуру в условиях ограниченной долларовой ликвидности, при сохранении режима внешнего долга и налоговых льгот по валютной переоценке.

Юань в этой конструкции — не идея. Юань — инструмент.

Сейчас, в такой реальности, капитал — это не только про «заработать больше». Это ещё и про то, чтобы не сделать глупостей, когда вокруг слишком много шума.

Так начинается 2026 год.

Будет интересно.