⚡️ Рынок ИИ: деньги ходят по кругу

Интересная картина получается, если разложить всё по связям.

Крупнейшие компании – Microsoft, Amazon, Nvidia, Oracle, OpenAI по сути инвестируют друг в друга.

Деньги ходят по кругу.

Контракты замыкаются внутри одной экосистемы.Выручка частично создаётся друг для друга.

На этом фоне:

– растут оценки

Менеджмент регулярно выходит на рынок и говорит про кратный рост выручки и прибыли на горизонте 5–10 лет.

По сути формируется замкнутая система капитала, где рост поддерживается внутренними потоками капитала и взаимными контрактами.

Похожая конструкция уже была в период доткомов.

Тогда компании тоже разгоняли оценки через ожидания будущего роста, а не через устойчивую прибыль.

Когда цикл замедляется, схлопываются оценки и начинается резкая переоценка.

Ничего хорошего из этого, как правило, не выходит.