Как финтех-группа «СВОЙ» выходит в секьюритизацию и зачем нам этот инструмент
Мы выходим на рынок секьюритизации — в ближайшее время планируем два выпуска облигаций суммарно до 3 млрд рублей. Базовыми активами станут портфель просроченной задолженности ID Collect и портфель микрозаймов Moneyman.
Для нас это следующий шаг в развитии финансовой модели группы: инструмент, который позволяет гибко работать с балансом и масштабировать бизнес за счет новых источников капитала.
Что мы делаем
Под сделки были созданы специальные финансовые организации (СФО). Через них формируется структура: СФО выпускает облигации и выкупает права на денежные потоки по портфелям, которые выступают обеспечением.
В нашем случае речь идет о двух типах активов:
— просроченные портфели ID Collect
— действующие микрозаймы Moneyman
Такая модель позволяет изолировать активы внутри сделки и привлекать инвестиции, не нагружая основной баланс группы.
Зачем нам это
Для группы «СВОЙ» это возможность разгрузить баланс и одновременно привлечь дополнительное финансирование, расширить аудиторию частных и институциональных инвесторов под работающие портфели.
Это еще один буст роста бизнеса. Мы активно привлекаем кредитные линии, размещаем облигации, и этот новый инструмент в сочетании с другими позволяет нам расти еще быстрее
Мы рассматриваем этот инструмент как часть долгосрочной финансовой модели и планируем использовать его и для других типов активов внутри группы.
Почему это важно для рынка
Секьюритизация — не новый инструмент, но в нашем случае важен тип активов.
Если в классической модели это работающие кредиты с предсказуемыми платежами, то здесь — в том числе NPL-портфели, где денежный поток формируется через взыскание. Это делает сделки сложнее с точки зрения моделирования и требует более глубокой операционной экспертизы.
Организатором размещения выступает Совкомбанк, обладающий опытом структурирования таких сделок.
Ключевое отличие от секьюритизации работающих кредитов в природе денежного потока. Здесь он формируется не обязательствами заемщиков по графику, а фактическими взысканиями
В таких структурах критична не только финансовая модель, но и качество работы с портфелем — от процессов взыскания до точности прогнозирования поступлений.
Что это меняет
Выход подобных сделок за пределы банковского контура — сигнал того, что рынок становится более зрелым.
Это означает:
— у игроков появляется достаточный масштаб и экспертиза
— инструменты становятся сложнее
— расширяются источники фондирования
Если такие сделки покажут устойчивость, секьюритизация может закрепиться как рабочий инструмент для ограниченного круга крупных финтех-игроков — прежде всего тех, кто совмещает кредитование и взыскание в рамках одной экосистемы.