Мне бесплатно собрали портфель ЦФА на 300 000 ₽. Показываю, что внутри — и сколько я заработаю за полгода

29 254 рубля я могу заработать за 6 месяцев с 300 000 рублей — после вычета НДФЛ. Это 22,5% годовых чистыми. Не в крипте. Не на бирже. Не на мемкоинах. На ЦФА. Десяти конкретных ЦФА, собранных в портфель. Я не собирал его сам. Я оставил заявку на цфа-навигатор.рф, указал бюджет, горизонт и уровень риска — и получил 12-страничный отчёт с разбором 10 выпусков, тремя готовыми стратегиями и расчётами доходности до рубля. Бесплатно. Сегодня я разбираю этот отчёт публично — с цифрами, выводами и подвохами.

В этой статье: — Что реально внутри персонального отчёта по ЦФА (со скриншотами) — 10 выпусков: от Альфа-Банка под 18% до девелопера под 27% — Три стратегии — консервативная, сбалансированная, агрессивная — Сколько я реально получу в рублях — и при чём тут окно, которое закрывается

Параметры заявки были простые: бюджет 150–300 тысяч рублей, горизонт 3–6 месяцев, умеренный риск, статус — неквалифицированный инвестор. Никаких предпочтений по платформам — «подберите лучшее сами».

Через два дня пришёл PDF на 12 страниц. С шапкой «ЦФА-Навигатор.рф», таблицами, детальным разбором каждого эмитента и тремя вариантами портфеля.

Первая мысль: «Это серьёзнее, чем я ожидал от бесплатного сервиса.»

Отчёт начинается с рыночного контекста, и вот тут я подвис.

Ключевая ставка ЦБ — 15,5% (снижена 13 февраля 2026). Прогноз ЦБ на конец года — 12–14%. Это значит: нынешние фиксированные ставки ЦФА в 20–27% годовых — временное окно. Через полгода таких ставок уже не будет.

Кто зафиксировал доходность сейчас — получит +5–8 процентных пунктов сверх будущего рынка. Кто подождал — купит те же ЦФА, но уже под 14–16%.

Вот что подобрали. Десять позиций, четыре платформы, разброс доходности от 17% до 27%.

Не буду пересказывать все десять — выделю пять, которые меня зацепили больше всего.

НПС Купон (Нацпроектстрой) — 24,25%, Сбер ЦФА. Системообразующий застройщик инфраструктуры: дороги, мосты, федеральные объекты. Финансируется из бюджета. Выпуск на 1 млрд рублей, ежемесячные купоны, встроенный выкуп от эмитента. По сути — квази-государственный долг под 24,25%. Риск в отчёте оценён как «низкий». Это самая неожиданная находка — я не знал, что такое существует.

ГК «Основа» — 27%, А-Токен. Московский девелопер, самая высокая ставка в подборке. Ежемесячные купоны. А-Токен (Альфа-Банк, ruAAA) провёл due diligence. Риск — «умеренный»: рынок недвижимости зависит от конъюнктуры, но Москва — устойчивый сегмент. 27% — это агрессивно, но для девелопера в текущих условиях объяснимо.

Альфа-Банк ЦФА — 18%, А-Токен. Эмитент — сам Альфа-Банк. Рейтинг ruAAA. Фактически это «цифровой депозит»: 18% против 15% по обычному вкладу в том же банке. Серии выходят каждые 2–3 недели — можно гибко входить. Это якорная позиция для снижения среднего риска портфеля.

Селигдар — 20%, А-Токен. Публичный золотодобытчик, акции на Мосбирже. Рейтинг BBB+. Погашение 30 июня 2026 — идеально для горизонта 3–4 месяца. Золото на исторических максимумах. Мне нравится, что это единственная публичная компания в подборке с биржевой отчётностью — можно проверить всё самому.

ROWI / Т-Банк — КС+2% ≈ 17,5%, Атомайз. Единственный ЦФА с плавающей ставкой в портфеле. Если ЦБ передумает и поднимет ставку — доходность вырастет автоматически. Страховка от неожиданностей. Плюс Атомайз — единственная платформа с полноценным вторичным рынком 24/7.

Вот где отчёт удивил по-настоящему. Вместо «купите вот это» — три готовых варианта под разные темпераменты.

Разница между консервативной и агрессивной стратегией — всего 4 500 рублей за полгода. При этом разница в рисках — существенная. Рекомендуемая стратегия №2 — разумный компромисс: 29 254 рубля чистыми при 6 позициях на 4 платформах.

Вот что меня окончательно убедило.

Банковский вклад в топ-банке в марте 2026: 14–16% годовых. На 300 000 рублей за 6 месяцев — это 18 270–20 880 рублей после НДФЛ.

Рекомендуемая стратегия ЦФА: 29 254 рубля после НДФЛ.

Разница: +8 000–11 000 рублей за те же 6 месяцев при сопоставимой надёжности (Альфа-Банк, Сбер, Т-Банк, ПСБ как операторы платформ).

Нет, ЦФА не застрахованы АСВ. Да, это не вклад. Но когда четыре системно значимых банка стоят за инфраструктурой, а среди эмитентов — сам Альфа-Банк с рейтингом ruAAA, аргумент «это опасно» звучит всё слабее.

Было бы нечестно не сказать.

Первое: расчёты дохода указаны до НДФЛ крупным шрифтом, а net-доход — мелким. Психологически это завышает ожидания. Хотя net-расчёт тоже есть — нужно просто внимательно читать.

Второе: по некоторым эмитентам (Дельта-Агро, Альфамонолит) нет публичного кредитного рейтинга. Отчёт честно пишет «без рейтинга, верифицирован платформой» — но для меня наличие рейтинга АКРА или Эксперт РА было бы спокойнее.

Третье: отчёт не включает сценарий «что будет при дефолте одной из позиций». Я бы добавил стресс-тест: если одна позиция из десяти дефолтнёт — сколько я потеряю от общего портфеля.

Разница с депозитом — 8–11 тысяч рублей за полгода. Немного? Зависит от точки зрения. Для кого-то это ужин в ресторане, для кого-то — билет на самолёт.

В любом случае — деньги, которые можно либо забрать, либо оставить банку. Собрать портфель самому — реально. Все выпуски из этой статьи вы можете найти на платформах напрямую. Мне было лень — я получил готовую подборку на цфа-навигатор.рф и сравнивал уже по ней. Каждый выбирает свой путь.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ЦФА не застрахованы АСВ. Перед покупкой изучите эмиссионную документацию на сайтах платформ.

Михаил Прохоров — независимый финансовый журналист, выпускник журфака МГУ. Пишу о цифровых активах, токенизации и о том, куда летят деньги в новой экономике. Не даю инвестиционных рекомендаций, но помогаю разобраться.

Вопрос в комментарии: Какую стратегию выбрали бы вы — надёжность, баланс или доходность? И какой у вас бюджет на фиксированный доход? Интересно сравнить подходы.