Вовремя фиксировать: почему облигации сейчас - это шанс который скоро исчезнет.
Ну что, друзья, близится к концу эпоха высоких ставок, к которым все привыкли за прошедшие пару лет. ЦБ уже начал цикл снижения ключевой ставки, скорее всего ближайшее снижение составит 1-1.5, а это значит, что простые вклады по 6 месяцев, по истечении срока, потеряют в доходности и скорее всего уже не будут обгонять даже инфляцию. Как же сохранить двузначную доходность на долгие-долгие годы? Мой ответ вам: длинные облигации с фиксированным купоном.
На мой взгляд, облигации перестали быть скучным инструментом с низким риском и соответствующей скучной доходностью, ведь сейчас она может доходить вплоть до 30%, что выглядит как сказка для такого, как считается, безрискового инструмента. Тему рисков я затрону чуть ниже, ведь здесь не все так однозначно, а вот что не подвергается никакому сомнению - это возможность заморозить себе в портфель эти аномальные годовые)
Откуда вообще берутся такие цифры?
Доходность облигации складывается из купонного дохода и роста тела. Это почти как с дивидендными акциями, однако купон платится регулярно и какой он будет заранее известно.
Работает это так: покупаете облигации, погашение по которым, состоится через 2 года. Вы купили облигации по 700-800р за штуку с ежемесячным купоном примерно 12р, при этом номинал составляет 1000р. При погашении вам вернут тело по номиналу, что само по себе 10-15% годовых. Прибавить к этому купонный доход - вот вам и невероятные доходности. Пример, конечно, очень условный, но механику вы поняли.
Красивые цифры, не так ли? При всем желании, заморозить 30% годовых на 10 лет у нас не выйдет, однако 12% - миссия выполнима. Да, выглядит уже не так круто, однако когда ключевая ставка достаточно упадет и доходность по новым выпускам облигаций вернётся к 8% вы будете получать купонами в 1.5 раза выше рынка.
Хватит красивых цифр, давайте к делу.
Что нас интересует: скорее всего этого будут длинные офз с фиксированным купоном, с годовой купонной доходностью 12-13%. Можно рассмотреть и корпаратов с большим купоном, но мой выбор падает на офз как не крути. Пожалуй, пришло время поговорить про риски.
Рисков в длинных облигациях с фикс купоном несколько.
- Кредитные риски. Невозможность исполнить обязательства перед держателем может возникнуть у закредитованных компаний.
- Инфляционные риски. Если инфляция будет только расти наши выпуски облигаций с фикс купоном станут менее выгодными.
Минимизируем риски.
Покупаем офз или эмитентов с рейтингом АА или ААА.
Покупаем разные сроки, часть с погашением через 2-3 года, часть через 10+ лет.
При желании можно разбавить флоатерами)
Да короче. Если жизнь даёт лимоны - делай лимонад. Все у нас будет, друзья, главное регулярность!
И это, в тг загляни, там показываю что покупаю, делюсь мыслями, чувствами, да и просто буду рад пообщаться